• Capital Guaranteed -прогарантированный капитал

• Индексированные фонды

• Акционные фонды

• Hedge funds -подстраховочные фонды

*Mutual Funds - Взаимные фонды

 

5.Mutual Funds - Взаимные фонды
 

.Что такое взаимные фонды?

 

Взаимные Фонды (ВФ), это проекты которые дают возможность большому кругу людей и в особенности микро инвесторов, использовать инвестиционные возможности рынков капитала на локальном или международном уровне.  

Такие проекты работают уже больше 100 лет за границей с огромным успехом. Характерно, В США не только существуют больше ВФ чем Акции, но и накопленная стоимость этих ВФ больше чем общая сумма банковских депозитов. 

В Греции активы 202 ВФ увеличились в 11.900.000.000 драхм в декабре 1999 против 8.890.000.000 драхм декабря 1998. Средняя рентабельность акционерных ВФ превысила 116% в 1999г. когда рентабельность местных (локальных) акционерных ВФ достигла 80.7%. 

Огромный успех этих финансовых проектов за границей и необходимость инвестиционного выбора для населения , предсказывает потенциал огромного успеха ВФ на Кипре. 

ВФ на Кипре начнут свое существование когда соответственный законопроект будет подтвержден парламентов в ближайшее  время. 

1.1.  Определение ВФ согласно законодательству.

« ВФ эта группа движимого и недвижимого имущества, другие ценности и наличные, не делимые элементы которой являются собственностью  количеству лиц. Эта группа имущества руководствуется правилами и формируется  согласно лицензии , выданной решением комиссии Управления Взаимных Объектов, после заявления от «Компании Управления ВФ».

1.2.  Главные Характеристики

• «Фонд открытого типа»

Бенефициар может увеличивать или уменьшать свое участие в ВФ когда он считает нужным. Бенефициары производят свой транзакции через компанию управления а не через биржу.

• «Неограниченное количество ВФ»

Компания Управления ВФ, может управлять неограниченным количеством ВФ.

• Распределение ВФ

Каждый ВФ имеет свои стратегические целы которые основаны на его инвестиционную политику (напр. Акционерный, Комбинированный и.т.д.)

• Специальные Условия по законодательству

Законодательство имеет специальные условия по инвестициям ВФ для того чтобы обеспечить распределение инвестиционного риска. Такие условия являются ограничения доли средств которая может быть инвестирована на выпускающих лиц и ценности в которых могут быть инвестированы средства ВФ.

• Использование доверенного лица (физического или юридического)

Элементы активов ВФ, депонируются обязательно под ответственности  одного  доверенного лица. Использование доверенного лица обеспечивает законопослушность фонда. Доверенное лицо действует как секретарь фонда и подписывается на все отчеты и резолюции предусмотренные законом.

1.3.  К кому обращаются ?

ВФ обращаются в основном к инвесторам которые желают инвестировать в рынках внутри страны или в международных, но они не имеют:

- знание и опыт

- доступ к нужной информации

-время получить высшее названное

 

ВФ имеют опытных специалистов которые имеют:

- прямой и своевременный доступ к нужной информации

-знание нужных финансово экономических инструментов

для максимизации капитало-доходной эффективности и распределения инвестиционного риска.

1.4.  Способ работы

 

 

 

Согласно диаграммы, КУВФ (компания управления ВФ), накапливает капитал от инвесторов (бенефициары), который инвестирует в ВФ по их выбору. Капиталовложения каждого ВФ инвестируются на движимое имущество (ценности вступившие в бирже), или другие ценности согласно инвестиционной политике ВФ. Доход КУВФ образуется от комиссионных ввода-вывода капитала от инвесторов и от годового гонорара за Управление ВФ .

 

Инвесторы получают выгоду от увеличения стоимости активов ВФ и имеют право обналичивания инвестиции в любое время.

Доверенное лицо(в большинством случаев юридическое) является кассиров ВФ и контролирует чтобы КУВФ оперировала согласно законодательству и правилами ВФ.

 

Цена доли равна Чистой Стоимости Доли плюс Комиссионные за участие.

Цена продажи доли равна Чистой Стоимости Доли минус Комиссионные за обналичивание.

 

Например:

 

3-его марта инвестор вложит 10000 у.е. в акционерном ВФ имеющий следующие данные:

Комиссионные за участие              2%

Комиссионные за обналичивание 1%

Сумма активов                                 10000000у.е.

Количество доли                                5000000

Стоимость 1 доли                             2у.е.

В результате участия инвестор получил 4900 долей стоимости 9800у.е и заплатил 200у.е как комиссионные за участие.

 

Через месяц из за:

- увеличение биржевого рынка и инвестиции ВФ

- изменения количества долей

стоимость ВФ изменилась в следующую:

 

Сумма активов             13000000у.е

Количество долей         5200000

Чистая стоимость доли 2,5у.е.

 

Если инвестор продаст его доли получить 12128у.е., т.е. 12250 минус комиссионные за обналичивание 122у.е. В процентном соотношении его прибыль составила 21.3%

 

1.5.  Преимущества ВФ

• Профессиональное Управление капиталовложении.

Микро инвесторы не имеют время, инструменты слежения рынка и знания которые требуются для максимизации эффективности от капиталовложении. КУВФ имеет опытную группу специалистов которая несет ответственность за слежение инвестиции и рынка.

• Низкая стоимость управления

Осуществление больших инвестиции, минимизирует их стоимость.

• Минимальный инвестиционный риск из его распределения.

Отдельный инвестор не имеет достаточных капиталов для того чтобы он мог осуществить правильное распределение риска. Вложив даже меленькое количество средств в ВФ, он достигает диверсификацию инвестиции и в локальном и в международном уровне.

• Налоговые привилегии

 Налогообложение ВФ будет свободнее чем инвестиционных компании или частные инвестиции.

• возможность немедленного обналичивания

инвестор может выкупить или продать его доли даже на следующий день после покупки. Деньги от продажи долей депонируются в счет бенефициара в течение 5 дней со дня продажи долей.

• Легкий доступ к инвестициям

Минимальный инвестиционный взнос низкий для того чтобы могли участвовать все классы.

• Возможность займа под залог долей

Есть возможность заложить доли для получения кредита.

• Доступ к международным рынкам

ВФ, также как и все инвестиционные фонды могут инвестировать в международных биржах согласно условиям Центрального Банка Кипра.

• Ежедневное информирование об инвестициях.

Цена долей опубликуется каждый день в прессе. Дополнительно инвестор сможет когда считает нужным, попросить отчет с общим числом долей которых владеет и текущей стоимостью

 

1.6.  Тип ВФ

 

ВФ делятся в категориях согласно инвестиционной стратегии. Самые распространенные из них :

 

• Акционерные ВФ

Инвестируют как минимум 65%активов в покупке акции. Остальные инвестируются в облигации , банковские депозиты, др. ВФ и.т.д.

 

Направлены кА инвесторам желающим высокую но долгосрочную  эффективность капиталовложении и готовы принять довольно высокий инвестиционный риск.

 

Инвестиционный риск уменьшается с распределением инвестиции в акциях от других отраслей экономики как и от выбора акции с лимитированным уровнем снижения стоимости по отношению с другими акциями (Блю Чип ). Риск также уменьшается с инвестициями в титулах стабильного дохода.

 

Инвестиционный горизонт от 2 до 10 лет.

 

• ВФ инвестирующие в облигациях

ВФ инвестируют хотя бы 65% активов в приобретение облигации, а остаток в других инвестициях, так как краткосрочные банковские депозиты, государственные облигации и другие ВФ. Маленькая часть активов может быть инвестирована в акции.

 

Они направлены к инвесторам которые целятся к низким но стабильным доходам но во всяком случае высшее чем доход от государственных облигации или банковских депозитов.

 

Инвестиционный риск ограниченный так как большая часть активов инвестирована в ценных бумаг стабильного дохода. Самый большой риск   может быть от увеличения банковских процентов.

 

Инвестиционный горизонт : долгосрочный

.

• ВФ инвестирующие в легкореализуемые активы

Инвестируют как минимум 65% активов в краткосрочных ценных бумаг стабильного дохода (банковские депозиты, государственные облигации) а остаток инвестируется в долгосрочных ценных бумаг ( облигации, акции и др. ВФ).

 

Они направлены к инвесторам с краткосрочным инвестиционным горизонтом и низким инвестиционным риском.

 

• Комбинированные ВФ.

Инвестируют во всех категориях инвестиции поэтому они не могут быть включены в другую категорию. Они инвестируют важный процент активов в приобретение акции но во всяком  случае меньше чем акционерные ВФ. Остальные активы инвестируются в облигации и краткосрочные банковские депозиты.

 

Эти ВФ направлены к инвесторам которые желают долгосрочную эффективность капиталовложении  но с низким инвестиционным риском по отношению с акционерными ВФ.

 

• ВФ специального типа

Эти ВФ инвестируют в специализированных категориях инвестиции, таких как географические положения, сегментах экономии, недвижимое  имущество, участие в компаниях и.т.д.